猜想一：滬指跌破2000點(diǎn)還是收復(fù)3000點(diǎn)

　　截止12月22日，滬指最低見(jiàn)2149點(diǎn)，離2000點(diǎn)僅一步之遙，如果市場(chǎng)的疲弱態(tài)勢(shì)不能改觀，那么跌破2000點(diǎn)并非不可能。自從2009點(diǎn)2月2日向上穿越2000點(diǎn)后，滬指便再也沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這個(gè)點(diǎn)位。

　　而2000點(diǎn)是一個(gè)重要支撐點(diǎn)位，如果跌破，那么人們的心理預(yù)期將會(huì)受到很大的沖擊，因?yàn)橄乱粋€(gè)標(biāo)志性的點(diǎn)位就是1664點(diǎn)，這是07年A股見(jiàn)頂步入熊市后所達(dá)到的最低點(diǎn)位。如果重回此點(diǎn)位，那么A股將在三年之后，重新完成一個(gè)輪回。

　　但也不排除明年會(huì)展開(kāi)一波反彈行情，今年從4月份見(jiàn)到3000點(diǎn)后，A股便一路下滑，用了8個(gè)月的時(shí)間跌至2000點(diǎn)附近。那么明年會(huì)再用8個(gè)月時(shí)間重返3000點(diǎn)嗎，并非沒(méi)有可能。

　　08年至09年，從1664點(diǎn)漲到3478點(diǎn)用了10個(gè)月時(shí)間，2010年從2319點(diǎn)漲到3186點(diǎn)，僅僅用了4個(gè)月時(shí)間，或許明年收復(fù)3000點(diǎn)在半年之內(nèi)就可以完成。

　　猜想二：國(guó)際板推出

　　國(guó)際板無(wú)疑成為中國(guó)股市“殺手”級(jí)的產(chǎn)品，它不僅屢次導(dǎo)致股市下跌，讓中國(guó)股民受到傷害，更引發(fā)市場(chǎng)人士的大討論，如著名金融證券專家謝百三就曾連發(fā)20條微博強(qiáng)烈反對(duì)推出創(chuàng)業(yè)板。

　　A股持續(xù)不斷的IPO抽血，使得市場(chǎng)本已疲弱不堪，如果國(guó)際板再來(lái)分一杯羹，無(wú)疑將雪上加霜，因此，國(guó)際板不推也罷。但信誓旦旦表態(tài)“技術(shù)上已準(zhǔn)備就緒，隨時(shí)可以推出的”上交所會(huì)放棄嗎，顯然不會(huì)。那么在2012年，國(guó)際板將成為管理層、上交所和中國(guó)股民博弈的重頭戲。

　　猜想三：B股與A股合并

　　其實(shí)在上國(guó)際板之前，還是應(yīng)該先解決A、B股的問(wèn)題。現(xiàn)在的A股和B股，已經(jīng)同時(shí)存在內(nèi)資和外資，兩者的區(qū)分已經(jīng)非常模糊，不少股票的A、B股股價(jià)已經(jīng)逐漸接近。應(yīng)該說(shuō)，目前A股股價(jià)偏低，正是解決A、B股問(wèn)題的最好時(shí)機(jī)。

　　B股現(xiàn)在真的沒(méi)有存在的必要了，B股的功能A股完全都能夠?qū)崿F(xiàn)。國(guó)際板并不著急，管理層大可先解決B股的問(wèn)題，如果等國(guó)際板出來(lái)了，B股還是現(xiàn)在的樣子，投資者只能理解為，管理層總是優(yōu)先安排圈錢，而非真的為了市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展。

　　猜想四：IPO暫停

　　雖然今年大部分時(shí)間股市都在下跌，但I(xiàn)PO的節(jié)奏卻從未放松過(guò)，雖然郭樹(shù)清上任后過(guò)會(huì)率降低了，但一周超過(guò)10家公司上會(huì)已屢見(jiàn)不鮮。持續(xù)不斷的IPO使得市場(chǎng)不斷失血，這也被認(rèn)為是導(dǎo)致股市下跌的重要原因。

　　而在過(guò)去，因?yàn)楣墒械^(guò)大而暫停新股發(fā)行已不是第一次了，現(xiàn)在已逼近2000點(diǎn)，仍未見(jiàn)暫停IPO的跡象，如果明年跌破2000點(diǎn)，會(huì)暫停IPO嗎？

　　今年的大盤新股除了中國(guó)水電(4.48,-0.04,-0.88%)、新華保險(xiǎn)(29.77,-0.08,-0.27%)已上市外，中交股份和陜煤股份還尚未發(fā)行，而且還有中化股份、中鐵物資等摩拳擦掌，欲沖刺IPO。中字頭大盤股一向是重點(diǎn)上市品種，涉及到的利益鏈也最廣，暫停其IPO難度不小。

　　猜想五：養(yǎng)老金正式入市

　　養(yǎng)老金入市是2011年底給市場(chǎng)帶來(lái)的最好消息，也讓人充滿了期待。目前地方政府社保資金結(jié)余2萬(wàn)億元，住房公積金結(jié)余也達(dá)2.1萬(wàn)億元，共計(jì)4.1萬(wàn)億。如果這部分資金能夠入市，無(wú)疑將給A股帶來(lái)巨大的增量資金。

　　但這一政策也讓人非常糾結(jié)，一方面我們希望其入市推動(dòng)股市上漲，但另一方面我們又擔(dān)心，這可是我們的養(yǎng)命錢，投入到高風(fēng)險(xiǎn)的股市，資金安全如何保障。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)上調(diào)查統(tǒng)計(jì)，有53.9%的人反對(duì)養(yǎng)老金入市。

　　即使養(yǎng)老金能夠入市，由于其分散在全國(guó)各地，操作起來(lái)也非常復(fù)雜，對(duì)于資金安全的監(jiān)管更是首要問(wèn)題，如果明年入市，還有很多問(wèn)題尚待解決。

　　猜想六：創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)首例退市

　　在郭樹(shù)清上任后，創(chuàng)業(yè)板退市制度終于千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。“三高”現(xiàn)象普遍、上市后業(yè)績(jī)變臉、高管密集套現(xiàn)，淪為圈錢市的創(chuàng)業(yè)板，因?yàn)槠洮F(xiàn)行退市制度的不完善，一直備受詬病。

　　根據(jù)征求意見(jiàn)稿中的創(chuàng)業(yè)板退市條件，真的能將“害群之馬”清除出市場(chǎng)嗎，難度其實(shí)很大。但如果不能產(chǎn)生一家真正退市的公司，那這項(xiàng)制度也將形同虛設(shè)，創(chuàng)業(yè)板的種種亂象也就難以消除，我們期待退市的公司能夠真正出現(xiàn)。

　　猜想七：新三板擴(kuò)容方案正式出臺(tái)

　　作為證監(jiān)會(huì)今年主推的資本市場(chǎng)大事，新三板擴(kuò)容政策的推出雖然屢聞樓梯響，但始終未見(jiàn)人下來(lái)。業(yè)界不同的聲音也此起彼伏，而新三板跨越近六年歷程，在本月初實(shí)現(xiàn)了百家的突破，擴(kuò)容時(shí)機(jī)也已經(jīng)成熟。

　　國(guó)務(wù)院在10月份針對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀召開(kāi)了會(huì)議，明確了支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財(cái)稅政策措施，指出要進(jìn)一步推動(dòng)交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)。對(duì)此，有市場(chǎng)人士解讀為新三板作為場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)的重要組成部分，擴(kuò)容速度可能會(huì)加快。國(guó)金證券(11.10,-0.22,-1.94%)新三板業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人認(rèn)為明年初推出來(lái)的可能性較大。

　　猜想八：強(qiáng)制分紅覆蓋到所有上市公司

　　強(qiáng)制分紅是郭樹(shù)清新官上任燒的第一把火，不僅IPO新股都將分紅措施寫入招股書的顯要位置，證監(jiān)會(huì)還明確要求創(chuàng)業(yè)板公司需將分紅承諾寫入公司章程，并在招股說(shuō)明書中做重大事項(xiàng)提示。

　　上市公司給不給投資者分紅，如何分紅，分多少紅，不僅關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到企業(yè)形象，更關(guān)系到股市的健康發(fā)展。因此，將強(qiáng)制分紅政策推廣到所有上市公司是股民的期盼，也有助于消除A股市場(chǎng)鐵公雞盛行的現(xiàn)象。

　　猜想九：轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)正式推出

　　融資融券已經(jīng)正式成為常規(guī)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的正式推出也箭在弦上。融資融券就是讓投資者可以去借入資金去做多或者融券賣空。在牛市中去借錢做多賺更多錢，在熊市中去借股票賣空，也能賺錢。這樣一來(lái)，股市漲跌都能賺錢。

　　轉(zhuǎn)融通推出之后，標(biāo)的證券的極大豐富，將給予投資者更多的利用突發(fā)性事件做空股票的投資機(jī)會(huì)，A股將正式進(jìn)入做空時(shí)代，長(zhǎng)期形成的單邊思維難以適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，股民將不得不去適應(yīng)一個(gè)雙邊操作的市場(chǎng)，但也能帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。

　　猜想十：重慶啤酒(37.30,0.94,2.59%)乙肝疫苗最終研制成功

　　之所以拿一個(gè)上市公司做一個(gè)單獨(dú)的猜想，實(shí)在是因?yàn)橹貞c啤酒太有代表性了，它在年末驚艷的十跌停，不僅使其成為2011年最杯具的上市公司，也首次引發(fā)基金對(duì)上市公司逼宮，要求罷免重啤的董事長(zhǎng)，由親密合作到徹底決裂，在A股歷史上實(shí)屬罕見(jiàn)。

　　而重啤吹了13年的乙肝疫苗神話也將在明年初始正式揭曉，這一概念也是引發(fā)其股價(jià)從暴漲到暴跌的重要原因，并把一大批基金拖下水，這在A股市場(chǎng)具有非常大的典型性，也是A股概念炒作盛行的一個(gè)縮影。

　　如果其乙肝疫苗最終研制成功，那么大成基金將豪賭成功，如果失敗，將給市場(chǎng)敲響一個(gè)警鐘，也給管理層一個(gè)監(jiān)管契機(jī)，盛行A股市場(chǎng)20年的炒作之風(fēng)是時(shí)候遏制一下了，是到了重塑價(jià)值投資理念的時(shí)候了。

　　因此，無(wú)論如何，重慶啤酒的乙肝疫苗事件都將寫入中國(guó)證券市場(chǎng)的歷史。

大趨勢(shì)向下

階段性牛市，維持到6月，8月進(jìn)入高位